市场分析棕榈油供应压力不减应坚持空头思维沼生菰

市场分析：棕榈油供应压力不减应坚持空头思维

2014/15年度全球棕榈油产量较上月预估略增0.72%至6280万吨，期末库存调增14.56%至881万吨，其中主产国马来西亚期末库存量较上月大增65.2%至291.4万吨，印尼预估持平在289.8万吨。在全球供应充裕下，三季度为棕榈油产量高峰期，出口需求仍为提振市场的主要因素。

马来西亚棕榈油局（MPOB）发布的月度报告显示，2014年7月底马来西亚棕榈油库存高于上月水平，而不是像市场预期的那样创下三年来低点，这对市场具有利空影响。

MPOB数据显示，7月底马来西亚棕榈油库存增至168万吨，环比增长1.5%。7月份毛棕榈油产量达到167万吨，环比增长6.1%。7月份马来西亚棕榈油出口量为145万吨，环比减少2.3%。

据船运调查机构ITS发布的报告显示，2014年8月份头15天马来西亚棕榈油出口量为570,761吨，比上月同期减少15%。作为对比，8月上旬马来西亚棕榈油出口量为347,094吨，比上月同期减少22%。2014年8月上半月马来西亚对中国出口了66,300吨棕榈油，低于上月的150,470吨。

据船运调查机构SGS发布的报告显示，2014年8月份头15天马来西亚棕榈油出口量为549,784吨，比上月同期减少15.9%。作为对比，8月上旬马来西亚棕榈油出口量为355,874吨，比上月同期减少20%。 这显示出过去几天马来西亚棕榈油出口步伐较上月同期有所加快，因此缩窄了环比降幅。2014年8月上半月马来西亚对中国出口了46,180吨棕榈油，低于上月同期的142,360吨。

上周国内豆油商业库存小幅增加；统计显示，截至8月15日国内豆油商业库存总量为134.11万吨，较此前一周增加3.68万吨。其中，华东地区库存为37.65万吨，较此前一周增加3.71万吨;广东地区库存为15.56万吨，较此前一周增加1.65万吨。上周国内豆油累计成交6.15万吨，低于此前一周的7.53万吨。

监测显示，国内主要港口棕榈油库存约103万吨，较一周前下降4万吨左右；其中广州港约40万吨，天津港(600717,股吧)超过20万吨，张家港约11万吨，日照及岚山港超过11万吨。目前库存为历史同期次高水平，仅略低于2013年同期的106万吨，2012年同期约70万吨左右。

今年2月份以来国内棕油库存一直维持在100-120万吨的高位区间。根据船期统计，7-9月我国棕油每月进口量约35-40万吨，为偏低水平；而三季度随着双节备货的展开，棕油消费需求将增加，因此，国内棕油去库存化进程将加快，港口库存将趋于下降。

监测显示，近期国内油脂价格继续走低，且豆油价格跌幅大于棕油，两者价差继续缩窄。目前天津、张家港地区一级豆油价格较24度棕油高出550-650元/吨，较1周前缩小50元/吨左右。目前豆棕油价差逼近2011年初的历史最低水平（400元/吨），继续缩窄空间将受限。

综上所述，尽管近期棕油到港量减少，国内库存有所下滑，但仍较充裕，同时，国内大豆加工厂开机率提升至超高水平，豆油库存也在上升，价格的持续下滑也使得买家采购谨慎，目前小包装备货量远不及往年。因此，预计在美豆丰产预期强烈、主产国棕油将进入增产周期的大背景下，国内棕油价格后期继续弱势走低的可能性较大。

什么原因能造成脱发

关节炎是怎么引起的

肝肾阴虚引起的潮热多汗吃什么药

男性肾虚会不会引起头晕

宝宝腹泻两天肚子胀气